Posição forex cftc

Acompanhe os maiores traders com o relatório Commitment of Traders (CoT).

Posicionamento Negociação com base em configurações técnicas, Gerenciamento de risco e & amp; Psicologia Trader.

Qual é o compromisso do relatório de comerciantes? Quem são os jogadores no relatório? Como ler CoT para polarização direcional.

Qual é o compromisso do relatório de comerciantes?

Como você gostaria de saber o que os caras e garotas mais inteligentes da sala estão fazendo? Graças a uma exigência da Commodity Futures Trading Commission, os maiores traders de futuros do mundo são obrigados a relatar suas posições que podem ser facilmente rastreadas devido à margem que devem pagar para manter suas grandes posições que a CFTC vem publicando desde 1962 e desde 2000, todas as sextas-feiras às 15:30. Esta informação pode ser de extrema ajuda devido às pessoas que entram no mercado de futuros como fundos de hedge para fazer um retorno acima de seu respectivo índice ou algumas das maiores empresas do mundo com dados em tempo real da saúde da economia que vêm para o mercado de futuros para proteger sua exposição a flutuações de preço de matérias-primas que eles usam para fabricar seu produto ou executar seu serviço.

Aprenda Forex: CoT Report para Euro FX (EURUSD) a partir de 28/01/2014.

Pode ser útil pensar no relatório CoT como um indicador de sentimento com muito mais profundidade do que a maioria dos indicadores. A profundidade, é claro, vem do fato de que as leituras são baseadas nos maiores traders futuros e podem ajudá-lo a ver quando grandes empresas da Fortune 500 mudam suas perspectivas sobre algo que você está negociando. Em suma, este relatório fornece níveis incríveis de inteligência interna que você dificilmente encontrará em outro caminho.

Quem são os jogadores no relatório?

Comerciais & ndash; Utilizando o mercado de futuros principalmente para proteger as oscilações de preços desfavoráveis ​​às suas operações diárias. Eles provavelmente têm a melhor visão sobre o que a demanda e o futuro são para o mercado como um buraco e têm alguns dos bolsos mais profundos. Esses jogadores também são conhecidos como hedgers comerciais.

Exemplos: Coca Cola no Mercado de Açúcar ou American Airlines no Mercado de Gasolina.

Não comerciais (especuladores / fundos) & ndash; Os traders, sejam hedge funds, são pessoas físicas grandes, que não têm interesse em receber, mas sim no mercado por lucro e que atendem aos requisitos reportáveis ​​da CFTC.

Exemplos: Hedge Funds e grandes bancos ou grandes Commodity Trading Advisors (CTAs)

Posições não reportáveis ​​& ndash; Long & amp; Curto interesse em aberto em posições que não atendem aos requisitos reportáveis, ou seja, pequenos traders.

Exemplos: Estes são os jogadores alavancados sem bolsos profundos e são sacudidos em grandes movimentos, semelhante ao DailyFX SSI.

Como ler o CoT para viés direcional?

Na primeira leitura do CoT, você pode estar confuso sobre como as posições futuras em USD, JPY, GBP ou EUR podem ser úteis para negociar EURUD, USDJPY ou EURGBP. Há muito o que aprender sobre o relatório Commitment of Traders, mas o que geralmente é útil é descobrir quando há uma divergência muito grande entre grandes especuladores e grandes comerciais.

Aprenda Forex: Olhe para ver o que os fundos de hedge estão comprando.

Aprenda Forex: Não-comerciais / fundos de hedge vendidos USDJPY Longs & amp; Gráficos confirmam isso.

Gráfico Criado por Tyler Yell, C.

O primeiro ponto de partida é uma compreensão clara do Posicionamento Líquido, que é mostrado claramente nos reporte e no diferencial semana a semana do principal viés do mercado (circulado acima). Pode ser útil saber que o que você está procurando não é tanto o número específico, mas um sinal claro de% de interesse em aberto ou parcialidade, de modo que você vê os Non-Commercials / Funds (Fundos Não Comerciais / Fundos) contra a tendência primária. Além disso, quando você vê um ponto chave no sentimento de não-comerciais / fundos que estão nele pelo dinheiro e não para ser protegido como comerciais, e há uma confirmação nos gráficos de que uma tendência está se esgotando, você provavelmente está negociando a direção das crianças grandes.

Como você pode ver no último relatório em janeiro, o número de fundos que estão descarregando os curtos do JPY aumentou dramaticamente em relação à semana anterior. Quando você vê esse tipo de mudança de grandes fundos, você pode procurar por outros sinais que mostram que a tendência anterior está perdendo vapor e que talvez você deva sair do negócio também. O gráfico acima da USDJPY observa que houve 4 dias-chave de baixa no USDJPY desde o início de 2014, ao mesmo tempo em que os não comerciais descarregaram seus títulos USD / JPY / JPY, acreditando que essa queda poderia ter mais a ser feita.

Outra excelente ferramenta é o Commitment of Traders Analysis do DailyFX. Este relatório semanal fornece uma análise do relatório da CFTC, mostrando o posicionamento das negociações de futuros de Forex com uma sinopse das chaves de posicionamento. Este relatório também ajuda os negociadores fornecendo percentuais de 52 semanas de movimentos importantes para que você possa ver se estamos atualmente em extremos anuais de alta / baixa, de modo que você deveria estar apertando paradas ou procurando ação de preço para confirmar que os fundos estão sendo vendidos. você pode seguir.

Linha de fundo: Procure a validação do gráfico do que o não comercial está fazendo. Quando você tem uma porcentagem grande (maior que 10%) de não-comerciais lançando sua tendência, é hora de você tomar nota. Por fim, se você quiser realmente entender melhor o sentimento do mercado, pode ter uma idéia melhor de como um grupo de amostra de não-reportáveis ​​ou traders menores estão posicionados no OTC FX por meio do Índice de Opinião Especulativa DailyFX, atualizado duas vezes por dia .

--- Escrito por Tyler Yell, C.

Instrutor de Negociação / Analista de Moedas.

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COT Forex - Compromissos dos Comerciantes da CFTC.

Posições não comerciais líquidas para a principal moeda.

Esses gráficos mostram os dados semanais do Commitments of Traders (COT) da CFTC: posições líquidas para traders "não comerciais" (especulativos) nos mercados futuros de forex dos EUA, juntamente com contratos de juros abertos mantidos por todas as partes. Esses dados de futuros influenciam e são influenciados pelo mercado forex spot e são considerados um indicador para analisar o sentimento do mercado.

Sobre os compromissos dos comerciantes.

Os Compromissos dos Comerciantes (COT) é um relatório emitido pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Ele agrega as participações dos participantes nos mercados futuros dos EUA (principalmente em Chicago e Nova York), onde commodities, metais e moedas são comprados e vendidos. O COT é lançado todas as sextas-feiras às 3:30, hora do Leste, e reflete os compromissos dos negociadores para a terça-feira anterior.

O COT fornece uma repartição das posições agregadas detidas por três tipos diferentes de comerciantes: os comerciantes comerciais & # 8221; (em forex, tipicamente hedgers), "não-comerciais" # 8221; (normalmente, grandes especuladores) e & # 8220; não reportável & # 8221; (tipicamente, pequenos especuladores).

As posições líquidas não comerciais mostradas no gráfico acima são de contratos detidos por grandes especuladores, principalmente fundos de hedge e bancos que negociam futuros de moeda para fins de especulação. Os especuladores não são capazes de cumprir os contratos e não precisam da mercadoria ou instrumento subjacente, mas compram ou vendem com a intenção de fechar o seu "sell-and-vet"; ou & # 8220; compre & # 8221; posição com lucro, antes do vencimento do contrato. Esses contratos, vendidos em tamanhos de lote que variam de acordo com a moeda, podem ter um excesso de pedidos de compra (valores positivos no gráfico) ou pedidos de venda (valores negativos).

O Juro Aberto representa o número total de contratos, incluindo posições de compra e venda, pendentes entre todos os participantes do mercado. Ou seja, o total de todos os contratos de futuros e / ou opções celebrados e ainda não compensados ​​por uma transação, por entrega, por exercício e assim por diante. Esses números não são compensados, mas mostram o volume geral (isto é, juros).

Nota: No mercado de futuros, a moeda estrangeira é sempre cotada diretamente em relação ao dólar norte-americano. No mercado forex spot, algumas moedas são cotadas no caminho oposto. Para consistência, esses gráficos fornecem dados de posição de mercado futuros em um eixo reverso (com valores negativos acima do eixo 0) sempre que a ordem de cotação é oposta à notação forex spot. Este é o caso para o franco suíço, por exemplo, que no forex é cotado em relação ao dólar dos EUA (USD / CHF).

Isto é apenas para fins de informação geral - Os exemplos mostrados são para fins ilustrativos e podem não refletir os preços atuais da OANDA. Não é um conselho de investimento ou um incentivo ao comércio. O histórico passado não é uma indicação do desempenho futuro.

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Relatório COT.

2.1 Nível 1 Forex Intro 2.2 Nível 2 Mercados 2.3 Nível 3 Negociação.

3.1.1 Análise Técnica para Forex 3.1.2 Médias Móveis em Forex 3.1.3 Identificando Tendências em Forex 3.1.4 Resistência e Suporte 3.1.5 Tops Duplos e Fundos Duplos 3.1.6 Bollinger Bands 3.1.7 MACD 3.2.1 Dólar dos EUA 3.2 .2 Euro 3.2.3 Iene Japonês 3.2.4 Libra Esterlina 3.2.5 Franco Suíço 3.2.6 Dólar Canadiano 3.2.7 Dólar Australiano / Nova Zelândia 3.2.8 Rand Sul-Africano 3.2.9 O Relatório da Situação do Emprego 3.2.10 Seguro Desemprego Semanal Reivindicações 3.2.11 O Fed 3.2.12 Inflação 3.2.13 Vendas no Varejo 3.3.1 Par EUR-USD 3.3.2 Regras de Negociação 3.3.2.1 Nunca Deixe um Vencedor Se Transformar em Perdedor 3.3.2.2 Vitórias em Lógica; Mortes por Impulso 3.3.2.3 Nunca Arriscar Mais de 2% Por Comércio 3.3.2.4 Disparar Fundamentalmente, Entrar e Sair Tecnicamente 3.3.2.5 Sempre Emparelhar com Fraca 3.3.2.6 Ser Certo, Mas Ser Cedo Significa Que Você Está Errado 3.3.2.7 Conhecer o Diferença entre o dimensionamento e o acréscimo a um perdedor 3.3.2.8 O que é matematicamente ideal é psicologicamente impossível 3.3.2.9 O risco pode ser predeterminado; Recompensa é imprevisível 3.3.2.10 No Excuses, Ever 3.3.3 USD-JPY Par 3.3.4 GBP-USD Par 3.3.5 USD-CHF Par 3.3.6 Alavancagem 3.3.7 Estratégia de Velocidade Fundamental 3.3.8 Carry Trade 3.3.9 Dinheiro Gestão 3.3.10 Forex Futures 3.3.11 Opções Forex.

5.1 Curto Prazo 5.2 Médio Prazo 5.3 Longo Prazo.

A maioria dos traders ou especuladores de curto prazo negoceiam FX com base em análise técnica, de modo que os investidores em ações e futuros que usam análise técnica fizeram a transição para o FX com bastante facilidade. No entanto, um tipo de análise que os traders não puderam transferir para moedas é a negociação baseada em volume.

Como o mercado de moedas é descentralizado e não há uma bolsa que rastreie todas as atividades de negociação, é difícil quantificar o volume negociado em cada nível de preço. Mas, em lugar da negociação baseada em volume, muitos traders recorreram ao relatório Commitments of Traders (COT) da Commodity Futures Trading Commission, que detalha o posicionamento no mercado futuro, para obter mais informações sobre posicionamento e volume. Aqui nós olhamos como as tendências históricas do relatório COT podem ajudar os comerciantes de FX. (Descubra como avaliar o estado psicológico de um mercado monetário em Aferição de Voltas Principais com Psicologia.)

O que é o relatório COT?

O relatório Commitments of Traders foi publicado pela primeira vez pela CFTC em 1962 para 13 commodities agrícolas para informar o público sobre as condições atuais nas operações de mercado de futuros (você pode encontrar o relatório no site da CFTC aqui). Os dados foram originalmente divulgados apenas uma vez por mês, mas mudaram para uma vez por semana em 2000. Juntamente com relatórios com mais frequência, o relatório COT se tornou mais extenso e - felizmente para os traders FX - também se expandiu para incluir informações sobre futuros em moeda estrangeira. . Se usado com sabedoria, os dados do COT podem ser uma medida bastante forte da ação do preço. A advertência aqui é que examinar os dados pode ser complicado, e a liberação de dados é atrasada, pois os números são publicados todas as sextas-feiras para os contratos da terça-feira anterior, portanto as informações são divulgadas três dias úteis após as transações reais.

Lendo o relatório de COT.

A Figura 1 é uma amostra do relatório semanal do COT do euro para o dia 7 de junho de 2005, publicado pela CFTC. Aqui está uma lista rápida de alguns dos itens que aparecem no relatório e o que eles significam:

Comercial - Descreve uma entidade envolvida na produção, processamento ou merchandising de uma mercadoria, usando contratos futuros principalmente para cobertura Long Report - Inclui todas as informações sobre o "relatório curto", juntamente com a concentração de posições detidas pelos maiores traders Juros em aberto - O número total de contratos de futuros ou opções ainda não compensados ​​por uma transação, por entrega ou exercício Não Comercial (Especuladores) - Negociadores, como operadores individuais, fundos de hedge e grandes instituições, que usam o mercado futuro para fins especulativos e requisitos reportáveis ​​estabelecidos pelas posições não releportáveis ​​da CFTC - posições abertas e curtas em aberto que não atendem aos requisitos reportáveis ​​estabelecidos pelo Número de Comerciantes da CFTC - O número total de operadores que são obrigados a relatar posições para as posições reportáveis ​​da CFTC - As posições de futuros e opções que são mantidas acima dos níveis de relatório específicos estabelecidos pelos regulamentos da CFTC. Relatório Curto - Shows open i interestelar separadamente por posições reportáveis ​​e não reportáveis ​​Spreading - Mede até que ponto um trader não comercial detém posições de futuros longas e curtas iguais.

Observando o relatório da amostra, vemos que a abertura dos juros na terça-feira, 9 de maio de 2017, foi de 418.301 contratos, um aumento de 8.365 contratos em relação à semana anterior. Comerciantes ou especuladores não comerciais tinham 155.581 contratos e contratos curtos 133.182, o que os tornava longos. Comerciantes comerciais, por outro lado, eram curtos, com 33.199 contratos mais curtos do que contratos curtos (217.059 - 183.860).

Usando o relatório COT.

Ao usar o relatório COT, o posicionamento comercial é menos relevante do que o posicionamento não comercial, porque a maioria das transações comerciais em moeda é feita no mercado à vista. Portanto, é altamente improvável que qualquer posição comercial futura forneça uma representação precisa do posicionamento real no mercado. Dados não comerciais, por outro lado, são mais confiáveis ​​porque capturam as posições dos traders em um mercado específico. Existem três premissas principais nas quais basear a negociação com os dados COT:

Flips no posicionamento de mercado podem ser indicadores precisos de tendências. O posicionamento extremo no mercado de futuros de moedas tem sido historicamente preciso na identificação de importantes reversões de mercado. Mudanças no interesse aberto podem ser usadas para determinar a força da tendência.

Inverte no posicionamento de mercado.

Antes de olhar para o gráfico mostrado na Figura 2, devemos mencionar que no mercado de futuros todos os futuros de câmbio usam o dólar americano como moeda base. Para a Figura 2, isso significa que a participação aberta líquida no mercado futuro de francos suíços (CHF) mostra um sentimento otimista em relação ao USD / CHF. Em outras palavras, o mercado futuro de CHF representa futuros para CHF / USD, nos quais posições longas e curtas serão exatamente o oposto de posições longas e curtas em USD / CHF. Por esse motivo, o eixo à esquerda mostra números negativos acima da linha central e números positivos abaixo dele.

O gráfico abaixo mostra que as tendências dos traders de futuros não comerciais tendem a seguir as tendências muito bem para o CHF. De fato, um estudo do Federal Reserve mostra que a utilização de juros em aberto no mercado de futuros de CHF permitirá ao trader adivinhar corretamente a direção do USD / CHF em 73% do tempo.

Flips - onde as posições líquidas não-comerciais de juros abertos cruzam a linha zero - oferecem uma maneira particularmente boa de usar dados de COT para futuros suíços. Mantendo as importantes convenções de notação em mente (ou seja, sabendo qual moeda em um par é a moeda base), vemos que quando as posições líquidas de futuros passam acima da linha, a ação do preço tende a subir e vice-versa.

Na Figura 2, vemos que os traders não-comerciais passaram de net long a net short swiss swans (e long dollars) em junho de 2003, coincidindo com uma quebra maior em USD / CHF. A próxima virada ocorre em setembro de 2003, quando os traders não-comerciais voltaram a ficar comprados novamente. Usando apenas esses dados, poderíamos ter negociado um ganho de 700 pip em quatro meses (a compra em 1,31 e a venda em 1,38). No gráfico continuamos a ver vários sinais de compra e venda, representados por pontos em que as setas verde (compra) e vermelha (venda) cruzam a linha de preço.

Mesmo que esta estratégia de confiar em flips claramente funcione bem para USD / CHF, o flip pode não ser um indicador perfeito para todos os pares de moedas. Cada par de moedas tem características diferentes, especialmente as de alta rentabilidade, que raramente veem flips, uma vez que a maioria dos posicionamentos tende a ser longa por longos períodos, à medida que os especuladores assumem posições de ganhos de juros.

O posicionamento extremo no mercado de futuros de moedas tem sido historicamente preciso também na identificação de importantes reversões de mercado. Conforme indicado na Figura 3 abaixo, posições anormalmente grandes em futuros para GBP / USD por traders não comerciais coincidiram com os picos de ação de preço. (Neste exemplo, o eixo esquerdo do gráfico é invertido em comparação com a Figura 2 porque o GBP é a moeda base.) A razão pela qual essas posições extremas são aplicáveis ​​é que elas são pontos nos quais há tantos especuladores ponderados em uma direção que não há ninguém para comprar ou vender. Nos casos de posições extremas ilustradas pela Figura 3, todo aquele que quer ser comprido já é longo. Como resultado, a exaustão segue e os preços começam a se reverter.

Mudanças no interesse aberto.

O interesse aberto é uma ferramenta de negociação secundária que pode ser usada para entender o comportamento do preço de um determinado mercado. Os dados são mais úteis para investidores e investidores de posição, na tentativa de capitalizar uma tendência de longo prazo. O interesse aberto pode basicamente ser usado para avaliar a saúde geral de um mercado de futuros específico; ou seja, o aumento e a queda dos níveis de juros em aberto ajudam a medir a força ou a fraqueza de uma determinada tendência de preço. (Para saber mais, leia Avaliação do sentimento do mercado Forex com juros em aberto.)

Por exemplo, se um mercado tem tido uma tendência de alta ou baixa de longo prazo com níveis crescentes de juros em aberto, um nivelamento ou diminuição no juro aberto pode ser uma bandeira vermelha, sinalizando que a tendência pode estar chegando ao fim. O aumento dos juros em aberto geralmente indica que a força da tendência está aumentando porque novos ingressos ou compradores agressivos estão entrando no mercado. A queda dos juros em aberto indica que o dinheiro está saindo do mercado e que a tendência recente está perdendo força. Tendências acompanhadas de declínio de interesse e volume em aberto tornam-se suspeitas. O aumento dos preços e a queda dos juros em aberto indicam que a tendência recente pode estar chegando ao fim, já que menos traders estão participando da recuperação.

O gráfico da Figura 4 exibe o interesse em aberto no EUR / USD e a ação do preço. Observe que as tendências do mercado tendem a ser confirmadas quando o total dos juros em aberto está em alta. No início de maio de 2004, vemos que a ação do preço começa a subir, e o interesse geral em aberto também está aumentando. No entanto, uma vez que o juro aberto caiu em uma semana posterior, vimos o rally no topo. O mesmo tipo de cenário foi visto no final de novembro e início de dezembro de 2004, quando o EUR / USD subiu significativamente com a alta dos juros em aberto, mas assim que os juros em aberto estabilizaram e depois caíram, o EUR / USD começou a se desfazer.

Uma das desvantagens do mercado spot de FX é a falta de dados de volume. Para compensar isso, muitos traders recorreram ao mercado de futuros para avaliar o posicionamento. Toda semana, o CFTC publica um relatório de Compromisso de Comerciantes, detalhando o posicionamento comercial e não comercial. Com base na análise empírica, existem três maneiras diferentes de posicionar os futuros para prever tendências de preços no mercado à vista de câmbio: oscilações no posicionamento, níveis extremos e mudanças no interesse aberto. É importante ter em mente, no entanto, que as técnicas que usam essas premissas funcionam melhor para algumas moedas do que para outras.

Compromisso dos comerciantes.

A ferramenta Commitments of Traders (COT) fornece uma representação gráfica abrangente e altamente configurável do relatório da CFTC sobre os juros em aberto do mercado divulgados todas as tardes de sexta-feira com base nas posições mantidas durante a terça-feira anterior. Os mercados só são incluídos se 20 ou mais comerciantes tiverem posições iguais ou acima dos níveis de relatório estabelecidos pela CFTC e as respectivas bolsas.

As informações são apresentadas por segmento do cliente, categorizadas da seguinte forma:

Commodities Físicas: Produtor, Revendedor de Swap, Dinheiro Gerenciado e Outros Produtos Financeiros Reportáveis: Revendedor, Gerente de Ativos, Alavancado e Outros Reportáveis.

Para obter definições completas desses grupos, consulte as notas explicativas da CFTC.

Diferentemente da maioria dos relatórios COT, essa ferramenta também separa as informações não reportáveis, o que inclui todos os operadores que estão abaixo do limite de relatório.

Os grupos de produtos podem ser selecionados clicando no item de menu azul "Produtos", localizado na parte superior esquerda da ferramenta. Os produtos individuais dentro do grupo selecionado são exibidos no menu cinza claro horizontal diretamente à direita do menu Produtos. Se o produto atual tiver dados de nível de expiração selecionáveis, o menu de expiração será exibido abaixo do menu do produto.

Para uma rápida visão geral da funcionalidade da página atual, clique no ícone pequeno ponto de interrogação (?) Na parte superior direita da ferramenta (localizada à direita da impressão como botão PDF). Isso exibirá dicas de ferramentas de ajuda observando algumas das principais áreas da página. Clique no link Baixar Guia do Usuário para abrir um documento de ajuda mais abrangente.

Nova Regra CFTC Limita o Commodity Trading… Novamente!

Pássaros voam, peixes nadam, cães latem e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) estabelece regras. É assim que esse mundo funciona!

Mantendo-se fiel ao seu mandato de proteger os participantes do mercado dos EUA contra fraudes e abusos, a CFTC aprovou recentemente uma nova regra que visa controlar a especulação excessiva e impedir a manipulação, limitando a negociação nos mercados de commodities.

Agora, todos nós sabemos que esta não é a primeira vez que a CFTC estabelece limites de posição no comércio de commodities. Isso acontece desde que a Lei de Mercadoria de Mercadorias foi aprovada em 1936.

Mas desta vez, sua nova regra é voltada especificamente para commodities relacionadas à energia, como contratos NYMEX para gás natural e vários óleos e metais. Sem entrar nos detalhes básicos, o importante é que essa nova regulamentação poderia impedir que grandes empresas entrem em grandes posições e inflacionem os preços das commodities.

É claro que aprovar uma nova regra é uma coisa, mas executá-la é uma questão totalmente diferente. A maioria diz que essa nova decisão pode não ter efeito até 2013. E, mesmo assim, ela ainda será vigiada de perto e avaliada à medida que o Congresso ordena que o CFTC determine como os novos limites afetaram os mercados 12 meses após a implementação.

O que esta regra tem a ver com os comerciantes forex como você e eu?

Como já referi anteriormente, os limites de posição da CFTC visam reduzir a especulação excessiva, que muitas vezes resulta em saltos de preços repentinos em commodities e, na prática, em moedas relacionadas a commodities. Quando esses limites de posição são implementados, a ação de preço das commodities e dos comdolls pode ser mais dependente das forças naturais do mercado, como oferta e demanda.

No entanto, lembre-se de que os mercados podem ter uma breve liquidação em commodities e commodities quando a regra entrar em vigor. Afinal de contas, vários comerciantes e instituições poderiam decidir descarregar suas posições de commodity, assim como fizeram quando as exigências de margem de ouro e prata foram levantadas no início deste ano.

Outro possível efeito dessa regra é que ela poderia ajudar a estabilizar os níveis de preços no longo prazo. Isso seria benéfico para as empresas que dependem muito de combustível e matérias-primas para a produção, já que não precisariam mais se preocupar tanto em ajustar suas margens de lucro para mudanças nos preços das commodities de vez em quando.

Além disso, a redução do comércio especulativo sobre commodities poderia ajudar a controlar os choques inflacionários e ajudar os bancos centrais a se concentrarem mais em estimular sua economia e menos em manter a estabilidade de preços.

Embora a posição da CFTC limita o comércio de commodities poderia resolver muitos problemas, há pessimistas que apontam que a regra poderia fazer mais mal do que bem. Por um lado, o CME Group alerta que tais restrições levarão investidores de commodities a mercados fora dos EUA, à medida que buscam alternativas de hedge e gerenciamento de risco no exterior.

Se isso acontecer, a regra de limites de posição pode não alcançar o efeito desejado da CFTC de reduzir a especulação excessiva. Afinal, há muitas bolsas de commodities em outros lugares e os comerciantes provavelmente optarão por menos regulamentação. Ordens espalhadas por várias bolsas poderiam então tornar o mercado menos líquido e menos transparente, já que os comerciantes poderiam esconder suas posições completas da CFTC.

No final do dia, o desejo da CFTC de regular a atividade do mercado pode, na verdade, acabar privando-os de uma melhor supervisão do mercado. É claro que ainda há muito tempo para a CFTC levar em conta esses possíveis efeitos e fazer as mudanças necessárias antes de entrar em vigor. Você acha que os benefícios potenciais compensariam os possíveis riscos?